نيويورك - أظهرت بيانات حديثة تحسنًا في السيولة المتاحة لتداول بيتكوين، بعد عام على انهيار سوق العملات المشفرة في أكتوبر/تشرين الأول 2025، الذي شهد تصفية مراكز تداول بقيمة 19 مليار دولار خلال يوم واحد، لكن هذا التحسن لم يمتد إلى العملات الأصغر، وسط استمرار المخاوف بشأن استقرار السوق.

ووفقًا لبحث نشرته «كوين ديسك»، بلغت قيمة أوامر شراء وبيع بيتكوين الموجودة ضمن نطاق 1% من سعر التداول نحو 11.7 مليون دولار في 7 أكتوبر/تشرين الأول، بزيادة تقارب 75% مقارنة بيوم انهيار السوق قبل عام.

وأوضحت البيانات أن هذا المؤشر يقيس حجم الأوامر القريبة من سعر السوق، ولا يعكس قيمة التداولات المنفذة أو القيمة السوقية للعملة. وبلغ المؤشر المقابل لعملة إيثر نحو 5.3 مليون دولار، في حين تراجعت السيولة المقاسة بالدولار لدى مجموعة من العملات المشفرة الأصغر.

ورغم تحسن السيولة المتاحة، لا تزال بيتكوين تتداول بأقل من ذروتها التاريخية بأكثر من 30%، بحسب تقرير نشرته «بلومبرغ»، ما يشير إلى أن تعافي العملة لم يستعد كامل الزخم الذي سبق موجة الهبوط.

وكان انهيار أكتوبر/تشرين الأول 2025 قد أدى إلى تصفية مراكز تداول بقيمة 19 مليار دولار في يوم واحد. وتشير قيمة التصفية إلى المراكز التي أُغلقت قسرًا، وليس إلى إجمالي الانخفاض في القيمة السوقية للعملات المشفرة.

وتفاقم الرافعة المالية مخاطر التداول، إذ تتيح للمتعاملين فتح مراكز تفوق قيمة الأموال التي أودعوها، لكنها تجعل الضمانات عرضة للاستنزاف السريع عندما تتحرك الأسعار عكس توقعاتهم.

وبحسب بيانات «كريبتوكوانت» التي أوردتها «بلومبرغ»، بلغت قيمة المراكز المفتوحة المرتبطة بعقود بيتكوين الدائمة نحو 45 مليار دولار قبل عام، قبل أن تتراجع بأكثر من النصف خلال الأشهر الستة التالية للانهيار. وتتيح هذه العقود المضاربة على تحركات الأسعار دون تاريخ انتهاء محدد، من دون أن تعني امتلاك العملة بصورة مباشرة.

وفي مؤشر آخر على تباطؤ النشاط، انخفض متوسط حجم التداول الفوري الأسبوعي إلى 279 مليار دولار خلال الأسابيع الأربعة المنتهية في 27 سبتمبر/أيلول، مقارنة بنحو 801 مليار دولار في أسبوع الانهيار.

كما أشار البحث إلى تراجع عمق أوامر تداول بيتكوين بنحو 12% بين 7 و8 أكتوبر/تشرين الأول، ما يعكس احتمال تقلص السيولة المتاحة عند تحركات الأسعار الحادة.

وحذرت جوليا تشو، رئيسة شركة «كالادان»، في تصريحات لـ«بلومبرغ»، من استمرار تشتت السوق وإمكانية تلاشي السيولة سريعًا تحت الضغط، مؤكدة المخاوف من أن تحسن أوامر التداول لا يضمن استقرار الأسعار أو تعافي سوق العملات المشفرة بكاملها.